Formation : Évaluation d'entreprise : faut-il acheter cher quand le financement n'est pas cher ?

Description courte

« Faut-il acheter cher quand le financement n’est pas cher ? » Derrière cette question en apparence simple se cachent en réalité des liens souvent complexes entre prix d’acquisition et valeur réelle d’une entreprise ; valeur qui diffère d'ailleurs en fonction des acquéreurs (notamment en raison des synergies attendues, qui peuvent être très différentes d’un acquéreur à l'autre) … Dans le prolongement du module « Évaluer une entreprise », notre expert vous propose de faire toute la lumière sur ces différents points en s’appuyant sur deux cas concrets de transactions récentes : Danone/ WhiteWave Foods et Essilor/ Luxottica.

Intervenant(s)

Frank Ceddaha, Professeur affilié au Groupe HEC et directeur académique du CESA Finance

Pourquoi suivre la formation ?

Cette formation vous permettra de revoir de façon très concrète les théories de politique financière et de création de valeur présentées dans le module « Évaluer une entreprise ». Avec notre expert, vous analyserez au regard de ces théories les tendances issues de récentes opérations de croissance externe et vous en dégagerez les facteurs clés de succès d’une acquisition.

Objectifs de la formation

• Identifier les différents mécanismes qui permettent de passer de la valeur l’entreprise au prix d’acquisition
• Analyser la création de valeur en théorie et en pratique, à l’aide de différents scénarios
• Capitaliser sur des cas concrets pour identifier les facteurs clés de succès des transactions

Programme

Introduction – 2 min

Exemple de transaction n°1 : Danone – 13 min

• Chiffres clés & objectifs
• Closing
• Principaux paramètres de transaction
• Synergies et création de valeur
• Indicateurs communiqués par Danone
• Financement

Exemples de transaction n°2 : Essilor – 5 min  

• Chiffres clés & objectifs
• Principaux paramètres de transaction
• Synergies

Quelques rappels – 10 min

• Types de transactions
• Prix ≠ Valeur
• De la valeur au prix

Création de valeur – 17 min

• Création de valeur en théorie
• Création de valeur en pratique

Conclusion et réponses aux questions des participants – 16 min