Formation : Évaluer une entreprise

Description courte

Faire entrer un associé, lever des capitaux, acquérir un concurrent… Autant de situations dans lesquelles il est nécessaire d’évaluer la valeur d’une entreprise. Cette formation vous expliquera concrètement comment faire.

Intervenant(s)

Franck Ceddaha, Professeur affilié - HEC

Pourquoi suivre la formation ?

Cette formation vous permettra de maîtriser les bases des 3 principales approches d’évaluation : patrimoniale, analogique et intrinsèque. Vous identifierez pour chacune ses principes, ses avantages et ses limites. Dans le cadre d’une reprise, vous serez ainsi capable de choisir la méthode d’évaluation qui vous convient en fonction de ce que vous achetez (fonds de commerce, titres de société…), mais aussi en fonction de la taille et du secteur d’activité de l’entreprise à reprendre. Votre principal objectif à ce stade sera d’obtenir une valeur « finançable » vous permettant ainsi de valider la viabilité de votre Business Plan financier de reprise d'entreprise.

Objectifs de la formation

• Citer les 3 principales approches d’évaluation.
• Identifier les points forts et points faibles de chaque méthode en fonction du contexte d’achat.
• Analyser les facteurs de création de valeur d’une entreprise

Programme

Présentation des méthodes d'évaluation d'entreprise - 4 min

• Principes et limites de l’approche patrimoniale (ou Actif Net Réévalué)
• Principes et limites de l’approche analogique (ou méthode des multiples)
• Principes et limites de l’approche intrinsèque (ou méthode Discounted Cash Flow)

La création de valeur - 6 min

• Actifs économiques
• Valeur de l’entreprise
• Rente
• Taux de croissance
• Risques

Méthode de l'Actif Net Réévalué - 5 min

• Optique liquidative et optique de continuité
• Évaluation des actifs corporels d’exploitation et hors exploitation
• Évaluation des actifs incorporels
• Analyse des passifs
• Valeur des capitaux propres

Méthode des multiples - 11 min

• Perspectives de rentabilité
• 3 facteurs influant sur les multiples
• Échantillon fiable
• Multiples déterminant la valeur de l’entreprise
• Multiples servant à approcher la valeur des capitaux propres
• Application des multiples aux principaux agrégats de la cible

Approche intrinsèque (méthode DCF) - 7 min

• Discounted Cash Flow
• Établir les flux de trésorerie
• Calculer la valeur finale
• Actualiser les flux de trésorerie et la valeur finale
• Scénario favorable, central, conservateur