Formation : Le dilemme contrôle vs croissance : comment financer son développement tout en préservant son indépendance ?

Description courte

La croissance d’un groupe familial, et notamment sa croissance externe, nécessite souvent des moyens importants pour financer ses investissements.

Cependant, plus la valeur du groupe est importante, plus l’actionnaire, qui ne dispose souvent que de peu de liquidités pour suivre une éventuelle opération en capital liée à une acquisition ou à un nouveau projet de développement, a des chances de se retrouver dilué. C’est-à-dire de voir sa participation se réduire progressivement dans le temps.

Intervenant(s)

Franck Ceddaha, Professeur affilié - HEC

Pourquoi suivre la formation ?

Un bon projet créateur de valeur ne doit pas être refusé au seul motif que les actionnaires n’ont pas les moyens de le financer ! Des solutions existent : utilisation de holdings de contrôle, séparation juridique du contrôle en capital et en droits de vote, recours à des investisseurs financiers en dette et/ ou en fonds propres...
Découvrez au travers de cette formation les principes de chacune de ces solutions ainsi que des exemples concrets de mise en œuvre pour, vous aussi, savoir financer vos projets sans forcément faire appel aux actionnaires !

Objectifs de la formation

• Appréhender les contours du dilemme contrôle/ croissance
• Découvrir les solutions techniques pour résoudre ce dilemme
• Examiner quelques exemples concrets

Programme

Définir le dilemme – 4 min

• Données du dilemme
• Diagramme croissance vs Contrôle

 Minimiser la dilution par une valorisation élevée – 7 min

• Intérêts
• Risques

 Séparer le pouvoir du capital – 12 min

• Holdings en cascade
• Séparation des droits de vote et du contrôle en capital,
• Société en commandite par actions

 Avoir recours à des instruments financiers minimisant la dilution – 18 min

• Investissements en capitaux propres et rôle des fonds
• Introduction en bourse
• Endettement

Conclusion et réponses aux questions des participants – 17 min